أهمية السندات و أنواع فوائدها

تكمن اهمية السندات فى الآتى:

1 - تقليل المخاطر التى يتعرض لها المستثمرين عن طريق تنوع السندات فى المحفظة الإستثمارية وإتاحة الفرص لتحقيق دخل ثابت.

2 - ضمان فوائد ثابتة تصدر بصورة دورية للمستثمرين.

3 - تمثل أدوات إستثمار آمنه للمستثمرين حيث تلتزم الجهات المصدرة للسندات بدفع القيم الإسمية مضافا إليها الفوائد عند حلول تواريخ الإستحقاق.

4 - تمثل الفوائد المستحقة عوائد مناسبة للمستثمرين حيث تتيح لهم فرص الإختيار بين مختلف الجهات المصدرة للسندات من مؤسسات حكومية وشركات بما يتناسب مع قدرات كل شخص ومتطلباته.

ويتم تقسيم الكوبونات او الفوئد إلى ثلاثة أنواع :

الفوائد الثابتة: وهى التى يتم تحديدها من قبل الجهة المصدرة ويتم دفعها عن كل سند عند حلول تاريخ الإستحقاق وفى الغالب تكون نسبة مئوية من قيمة السند.

الفوائد المتغيرة: هى فوائد تقوم الجهات المصدرة للسندات بتحديدها وتتغير قيم الفوائد طبقا لؤشرات معينة تختارها نفس الجهات.

فوائد الكوبونات الصفرية: هى فوائد يتم تحديدها بناءا على قيم السندات ولكن لا يتم دفعها بصورة دورية للمستثمرين، بل يحصل عليها المستثمر كقيمة تراكمية فى ميعاد استحقاق قيمة السند. وتقوم الجهات المصدرة ببيع قيم الفوائد بمبالغ تقل عن القيم الإسمية للسندات.

اقرء المزيد

كيف يتم إصدار السندات

يتم إصدار السندات للمستثمرين عن طريق الشركات والمؤسسات الحكومية والغير حكومية، ولكن لابد من توافر بعض الشروط التى ينص عليها قانون الشركات فى المادة 18، وذلك حتى يتم الإصدار بشكل سليم.

1 - لابد للشركة من إستيفاء رأس المال قبل الشروع فى إصدار السندات. بمعنى أنه إذا كان هناك عدد من المساهمين أو المستثمرين القائمين على الشركة، لابد لكل فرد من دفع نصيبه كاملا أو القيمة الإسمية من نصيبه فى الأسهم. وتكمن أهمية ذلك البند فى أن الشركة قد تلجأ للإقتراض من مؤسسات أو بنوك فى حالة عدم إستيفاء المساهمين لرؤوس الأموال، مما قد يعيق آداء وتعهدات الشركة برد القيم الإسمية للسندات عند تاريخ الإستحقاق نتيجة لعجز رأس المال.

2 - لابد أن تقوم الشركة بنشر تقرير مفصل عن ميزانية الشركة خلال أخر عام مالى و ما يسبقه إن أمكن، وذلك حتى تتاح فرصة للمستثمرين لجمع المعلومات الكافية عن مركز الشركة ووضعها المالى، ومن ثم اختيار الشركات الأنسب لشراء السندات.

3 -  يشترط لإصدار السندات أن تكون بقرار من الجمعية العمومية للشركة، حيث يعتبر ذلك قرار خاص بالشركة وليس تعديل فى نظام الشركة لأن بعض الشركات لا يكون مصرحا فيها بإصدار أى قرارات تتعلق بتغيير نظام الشركة ولذلك فإن موافقة مجلس الإدارة تكون غير كافية فى هذا الشأن.

4 -  فى حالة قيام الشركات بإصدار السندات لابد ألا تزيد قيمة القروض المطلوبة عن صافى رأس مال الشركة المذكور فى أخر ميزانية طرحتها الشركة ووافقت عليها الجمعية العمومية للشركة. ويعتبر ذلك هو الضمان الوحيد للمستثمرين الأفراد حاملى السندات حتى لا تضيع حقوقهم عند ميعاد الإستحقاق.

العناصر اللازم توافرها عند إصدار السندات:

العنصر الأول  وهو تاريخ الإستحقاق : ويقصد به إلتزام الجهة المصدرة للسندات برد القيمة الإسمية للسندات إلى المستثمرين حاملى السندات فى الميعاد المقرر.

العنصر الثانى : دفع قيمة فوائد السندات. وتحدد تلك القيم عن طريق كوبونات يتم دفع قيمتها قبل وعند تاريخ الإستحقاق، وتختلف قيم الكوبونات بين قيم ثابتة وقيم متغيزة، وذلك تبعا للقيمة الأصلية للسندات.

اقرء المزيد

تداول العملات

أولا تعريف تداول العملات :

تداول العملات يعنى القيام بشراء أو بيع عملة مقابل عملة أخرى، ويتم تحديد أسعار البيع والشراء طبقا لما يعرف بسعر صرف العملة ويتم تداول العملات فى أسواق المال التى تتعامل فى سوق الفوركس Foreign exchange market .

ونشأت تسمية سوق الفوركس بسوق تداول العملات بسبب تخصص ذلك السوق فى تجارة العملات التابعة لدول مختلفة، والتى ترتبط كل منها بالقوة الإقتصادية للدولة مصدر العملة.

يستقبل سوق الفوركس أحجام هائلة من التعاملات المالية يوميا تصل إلى تريليونات الدولارات. ومن أكبر أسواق المال التى تتعامل فى الفوركس سوق لندن، وسوق نيويورك الذى قدرت إحدى الإحصائيات حجم التعامل اليومى فيه بحوالى 2.3 مليار دولار عام 2009.

تطور سوق الفوركس وتجارة العملات :

نتيجة لنمو إقتصاد الدول وتطور العلاقات الإقتصادية والتبادل التجارى بينها، إزداد حجم العلاقات الدولية مع الطفرة التكنولوجية عن طريق الإنترنت. ونظرا لأعتماد سوق الفوركس إعتمادا كليا على البيانات الخاصة بأسعار العملات والقوة الإقتصادية للدول التى تصدر تلك البيانات، أصبح من السهل تبادل المعلومات وتوفر كل ما يحتاجه المستثمر لمتابعة التغيرات التى تطرأ على السوق والأسعار، مما أدى لزيادة فرص الربح وعدم قدرة بعض المستثمرين على الغش والتلاعب فى أسعار العملات. ومن هنا نشأت إحدى المميزات الهامة لسوق الفوركس وهى الشفافية وتوفر قدر كبير من المعلومات للمستثمرين.

وعند الحديث عن تداول العملات يجب ذكر دوافع المستثمرين وأسباب الإقبال الشديد على تجارة العملات. إن السبب الرئيسى هو الرغبة فى تحقيق الربح وكذلك اكتساب الخبرة الكافية للإستفادة من فروق أسعار العملات. ويتم تداول العملات عن طريق البنوك المركزية ، البنوك الإستثمارية، والإنتربانك حيث يشارك المستثمرين فى سوق الفوركس على مدار 24 لمدة خمس أيام أسبوعيا.

وكما ذكرنا فى جزئية سابقة، من أكبر البورصات المشاركة فى سوق الفوركس هى بورصة لندن وبورصة نيويورك. ويتم أكبر عدد من عمليات تداول العملات خلال تداخل جلسة لندن وجلسة نيويورك فيما بين الساعة الواحدة ظهرا إلى الساعة الرابعة بعد الظهر بتوقيت جرينتش. ويعتبر المستثمرون تلك الفترة هى أفضل فترة لتداول العملات وتحقيق الأرباح وأخطر فترة حيث تزداد فيها احتمالية الخسارة نتيجة للتغير المستمر فى أسعار العملات نتيجة لإزدياد حركة البيع والشراء. وينصح خبراء المال المستثمرين الجدد بعدم إتمام أيا من عمليات البيع أو الشراء فى بداية جلسة لندن أو نيويورك والإنتظار مدة كافية للتأكد من ثبات الأسعار.

اقرء المزيد

أسس تعلم الفوركس

سوق الفوركس هو سوق لتداول العملات الأجنبية، حيث تتم مبادلة عملات بعملات أخرى، وتعتمد هذه العملية التبادلية على عدة عوامل يكون فى مقدمتها أسعار العملات فى الأزواج التى يتم التبادل وفقا لها.

تعتمد أسعار العملات على القوة الأقتصادية للدولة التى تتبعها كل عملة، ويكون لكل عملة قوة شرائية وأيضا يسهم ذلك فى دعم حجم السوق.

كيف يتم البيع والشراء؟

يتم البيع والشراء وفقا لقوى العرض والطلب فى السوق، والتى تعتمد اعتمادا كليا على سعر العملة والقوة الإقتصادية للدولة وكذلك حجم السوق التى يتم فيها تداول العملات. يحدد زوج العملات كيفية البيع والشراء فى الفوركس فعند الشراء يتم شراء عملة الأساس فى الزوج وبيع العملة المقابلة، أما فى حالة البيع فيتم بيع عملة الأساس فى الزوج وشراء العملة المقابلة.

ولإمكانية البيع والشراء فى سوق الفوركس بدون التعرض لمخاطر إقتصادية أو خسارة ناتجة عن عدم الفهم، لابد للمستثمر الإلمام بعدة جوانب والحرص على اكتساب الخبرة الكافية. ومن أهم أسس تعلم الفوركس التعرف على طبيعة السوق وحجمه وكذلك مواعيد عمل الأسواق التابعة للدول المختلفة، وذلك يمكن المستثمر من معرفة أفضل أوقات البيع والشراء. ومن الأسواق المالية الكبيرة ذات الأهمية فى تجارة العملات سوق طوكيو، سوق لندن، سوق نيويورك وسوق سيدنى.

 البند الثانى فى أسس تعلم الفوركس هو تعرف المستثمر على العملات التى يتم تداولها فى السوق وما هى العملات الأساسية والثانوية، وكذلك التعرف على الأزواج الرئيسية والثانوية والتقاطعية. ومن العملات المهمة فى سوق الفوركس الدولار، اليورو، الجنية الإسترلينى، الين والفرنك السويسرى.

ويلى ذلك الأهمية القصوى للتعرف على مصطلحات منصة التداول وكيفية التعامل معها وإدخال الأوامر. وتكمن أهمية فهم منصة التداول فى المساهمة فى التحليلات الفنية والأساسية وكذلك متابعة أخبار السوق وتحديد إتجاهات أسعار البيع والشراء. ويتم كل ذلك بصورة دورية لمتابعة السوق وإكتساب الخبرة وتفادى الخسارة الإقتصادية والإستفادة من فرص الربح.

اقرء المزيد

كيفية الحصول على معلومات عن البورصه ؟

لمعرفه  كيفيه التعامل مع البورصة يجب أن يكون لدي المتعامل معلومات عن البورصة مثل ما هي البورصة ويفضل معرفه المعلومات الأساسية في السوق الذي يتعامل معه العميل وقواعد التعامل بها وقوانينها ليعرف كيفيه التعامل معها ولمعرفه ما عليه من واجبات وما له من حقوق وكذلك المعلومات الأساسية التي تساعده علي التداول والتي يأتي فى مقدمتها التوعية بمعنى الأسهم والفرق بينها وبين السندات وكذلك الفرق بين التداول في البورصة عن طريق شراء الأسهم من شركه السمسرة وبين شركه اداره المحافظ وصناديق الاستثمار وكذلك الفرق بين طرق التحليل المختلفة سواء تحليل مالي أو تحليل فني والفرق بينهما وأهميه كل تحليل فيهم والوقت الأمثل الذي يمكن أن يستخدم فيه كل تحليل

   

المعلومات عن البورصة يمكن الحصول عليها من  مصادر مختلفة من خلال مواقع الانترنت والكتيبات المختلفة التي تصدرها اداره البورصة بالاضافه إلي الدورات التعليمية

المعلومات عن البورصة لا تشمل المعلومات الاساسيه  فقط ولكن تشمل أيضا معرفه كيفيه التداول و التعامل مع أسواق المال باختلافها وهي تختلف باختلاف المستثمر إذا كان يستثمر علي المستوي المحلي او المستوي الدولي فعلي سبيل المثال المستثمر في البورصة المصرية يختلف عن المستثمر في بورصة لندن وكذلك المتعامل في البورصة المصرية  يختلف في تعاملاته مع الأسهم المصرية عن شهادات الإيداع الدولية.

المعلومات في البورصة أيضا قد تتصل بالمعلومات عن الشركات المتداولة والإفصاح والشفافية وسهوله الحصول علي المعلومات وان تكون في نفس الوقت صحيحة ومتاحة للجميع مثل الميزانيات العامة مواعيد الجمعيات العمومية وقراراتها للوقوف علي الموقف الصحيح للشركة وتحديد مدي كفاءتها للتداول عليها حيث أن تلك المعلومات تستخدم في التقييم المالي للشركة ومدي جدارتها.

المعلومات عن البورصة تشمل أيضا معلومات عن شركه السمسرة التي تتعامل معها عن طريق التعرف علي العقد الذي يربط بينك وبين الشركة كذلك عمولتها علي البيع والشراء وكذلك بنك الحفظ الذي تتعامل معه الشركة.

المعلومات التي يجب أن يحصل عليها المستثمر لا حصر لها ويجب عليه ان يصل لكافه المعلومات بالدراسة والتعلم دون أن يعتمد علي غيره بل يجب أن يكون هو الباحث عن المعلومة و لكن لأسف الكثير من المتعاملين مع البورصة يقعوا في خطا التقليد دون التعلم مما يؤدي إلي خسارة المحفظة المالية لهم.

اقرء المزيد

ماذا تعرف عن توصيات الفوركس ؟

سوق الفوركس هو سوق لتداول العملات من خلال القيام بعمليات البيع و الشراء و مقايضة عمله بعملة أخرى

و يهدف هذا السوق إلى الاستفادة من فروق الأسعار التي تنشأ بين عمليتي البيع و الشراء وللاستفادة من تلك الفروق يجب دراسة السوق بصوره جيده من خلال انواع التحليل سواء التحليل الفني او التحليل الأساسي للسوق و للتغيرات التي تطرأ على العملات ومن ثم الخروج بالتوصيات اللازمة  للمتاجرة .

في العادة الذي يصدر توصيات الفوركس هو الوسيط الخاص بالمتاجر او شركه الوساطة التي يتبعها العميل حيث تكون الشركة مسئوله بإرسال هذه التوصيات بصفة دورية سواء يومية أو أسبوعية الي عملائها .

هذه التوصيات تقدمها الشركات كخدمه مجانية لعملائها بغرض مساعدتهم على اتخاذ القرار الصائب فى عمليه البيع و الشراء  مع الأخذ فى الاعتبار إن ما تقدمه الشركة من خلال توصيات دورية للعملاء ليس ملزما للعميل لكى يتخذ قرار الشراء او البيع و إنما تعتبر هذه التوصيات أراء خبراء و محللين الشركة و تحتمل الصواب أو الخطأ وكلما جاءت تلك التوصيات صحيحه كلما اعطي هذا للشركة قوه ومصداقية لدى عملائها وبالتالي ينعكس علي وضعها في السوق وقدرتها علي جذب المستثمرين.

والجزء الأكبر الذي يعتمد عليه المستثمرين في توصيات الفوركس هو التحليل الفني حيث انه يعطي حدود سعريه للمتاجرة علي عكس التحليل الأساسي الذي يعطي تأثير وقتي علي العملة التي ظهر عليها الخبر وما تلبث أن تتلاشي علي حسب نوع الخبر لتأخذ العملة اتجاهها الطبيعي وفقا للتحليل الفني الذي يعكس بالأساس سلوك المستثمرين.

اقرء المزيد

معلومات عن الفوركس

سوق الفوركس هو سوق عالمى لتداول العملات يشترك فيه العديد من الدول والمؤسسات والمستثمرين للإتجار فى العملات الأجنبية. وقد تم إنشاء سوق الفوركس عام 1971 وذلك عندما انتقلت الدول للتعامل بأسعار العملات المتغيرة بدلا عن الأسعار الثابتة فى الأسواق العمالية. ونتيجة لهذا التغير فى طريقة تداول العملات ازداد حجم السوق والسيولة المالية بشكل كبيرة ليصبح سوق الفوركس أهم وأكبر الأسواق المالية فى العالم.

يتيح سوق الفوركس للمستثمرين التعامل على مدار 24 ساعة خلال 5 أيام من الأسبوع، ويعمل على توفير المعلومات المطلوبة للمستثمرين وكذلك أسعار العملات وفرص الإدخار وفرص تحقيق الربح عن طريق تداول العملات. كما يمكن توفير السيولة المالية وضخ الأموال للمشروعات او المؤسسات حيث يشارك فى سوق الفوركس العدد من البنوك العالمية ، ويتيح كذلك إستخدام الرافعة المالية وتحديد نسبة المخاطرة وتحجيم الخسارة للمستثمرين الأفراد.

يلعب سعر الصرف أهم الأدوار فى سوق الفوركس حيث تعتمد تجارة الفوركس، أو تداول العملات، على سعر صرف العملات الأجنبية المحدد لكل زوج، ويكون سعر الصرف هو عدد من الوحدات المالية "العملات" التابعة لدولة معينة، والمطلوبة لشراء عملة "وحدة" واحدة تابعة لدولة أخرى. وعلى هذا الأساس يتم تحديد كيفية الإتجار فى أزواج العملات بإختلاف سعر الصرف من زوج لزوج.

وتتأثر الأسواق المالية الداخلية للدول بمعدلات تضخم العملات، وهو ما يعنى زيادة حجم المخزون من العملات فى السوق الداخلية للدولة والمصارف، وينتج عن ذلك بالطبع تأثر سوق الفوركس حيث يقل سعر العملة فى الدول التى تعانى من التضخم وبذلك تقل نسبة الطلب على شرائها.

أكثر الطرق المستخدمة للتداول فى الفوركس هى التداول عن طريق الإنترنت، حيث يضمن ذلك سرعة توفير المعلومات وسرعة البيت والشراء على مدار 24 ساعة.

اقرء المزيد

دوافع عملية التوريق

كما شرحنا من قبل، فإن عملية التوريق تتم عن طريق مؤسسات مالية تسعى للتحرر من قيود الميزانية العمومية والقواعد المحاسبية التى تلزم تلك المؤسسات بمبدأ كفاية رأس المال والتحرى عن الديون المشكوك فيها، مما يقلل من نسبة الربح التى تحصل عليها البنوك ويعرقل سير دورة رأس المال ونشاط التمويل التجارى للبنوك بصفةعامة.

و تسعى البنوك للبحث عن طرق لتشغيل رؤوس الأموال المعطلة للحصول على نسب من الربح تمكنها من تغطية الإلتزامات المالية وتوسيع حجم أعمال منشآتها. ويتم ذلك عن طريق توريق الأصول الضامنة لأصول سائلة، والذى يعرف بإعادة تدوير الأصول السائلة Recycling Cash ، ويعمل ذلك على تقليل المخاطر التى قد تحدث فى ميزانية البنك، ويتم دون الحاجة لمخصصات مناظرة لتلك الأصول فى الميزانية العمومية.

إلى جانب ذلك يوجد عدة دوافع لعملية التوريق منها:

1- تساعد على زيادة المعلومات الخاصة بالقطاعات الإقتصادية المراد الإستثمار بها.

2- توفير العملات الأجنبية عند القيام بعملية التوريق فى مؤسسات دولية أو بورصات عالمية.

3- إمكانية إعادة توظيف الأموال عن طريق تحويل الأصول الضامنة إلى أموال سائلة يمكنها رفع كفاءة الدورة المالية.

4- استخدام الرهن العقارى كضمان لتمويل العمليات الإئتمانية على فترات سداد أطول وبشروط أفضل.

5- تقليل مخاطر الإئتمان عن طريق توزيعها على عدد من المؤسسات المختلفة.

6- تقليل المخاطر المالية على المستثمرين وخلق فرص أكثر لإستخدام الديون الراكدة.

7- تنشيط بعض القطاعات الإقتصادية مثل أسواق السيارات وأسواق العقارات.

8- تنشيط أسواق المال الأولية من خلال عرض المنتجات المالية وخلق مصادر تمويل جديدة.

9-  زيادة فرص تداول السندات وتنشيط السوق الأولية فى عديد من القطاعات.

10- توفير العملات الأجنبية فى حالة إصدار المؤسسات لسندات تتعلق بالعاملين بالخارج، أو قيام مؤسسات بإرسال العمالة للخارج، وفى تلك الحالة يتم إصدار السندات بين الدول وتسهيل التعامل ببطاقات الإئتمان لصرف المرتبات.

11- يساعد التوريق على إشتراك عدة مؤسسات فى عمليات الإقراض والتعامل فى السوق المالية، وعن طريق الإجراءات المطلوبة لإتمام إصدار السندات يزداد كم المعلومات المتبادلة مما يحقق نوعا من الشفافية وتحسين البنية المعلوماتية للسوق المالية.

اقرء المزيد

أساليب إصدار السندات وكيفية تمويلها

يتم تمويل التوريق عن طريق:

1- القروض التجارية: والتى يتم عن طريقها توفير التمويلات اللازمة لشراء أصول تضمن السندات المصدرة على أن يتم الإلتزام بجدول محدد لسداد الديون والإلتزام بالدفع للمقرضين.

2- إصدار سندات الدين: و التى تعادل الديون المستخدمة كأصول ضامنة لسندات التوريق.

يتم التوريق وفقا لأسس قانونية وذلك لضمان إتمام الصفقات بطريقة صحيحة بين جميع الأطراف المشاركة فى عملية التوريق لتكفل حق المستثمرين والجهات الصادرة للسندات.

ويوجد ثلاثة أساليب للتوريق ... استبدال الديون ، التنازل و المشاركة الجزئية.

وفيما يلى تعريف كل منهم :

1- إستبدال الديون:  حيث يتم استبدال الإلتزامات والديون القائمة بديون جديدة، ولكن فى حالة التوريق لابد من الحصول على موافقة جميع الأفراد المرتبطين بعملية التوريق.

2- التنازل : حيث يتم التنازل عن الأصول لصالح الدائنين أو المقرضين.

3- المشاركة الجزئية :  يكون المسئول الأول عن عملية التوريق هو البنك المتخصص المصدر للسندات، ولكن يجب على المستثمرين الذين يشترون الديون التأكد من أهلية المدين وجدارتة الإئتمانية، ويتم ذلك عن طريق حصول المستثمر على ضمان عقارى يكفل حقه أو يكون له حق الإدارة كوصى على الديون.

اقرء المزيد